Volatilità implicita, skew e ATM Vola

Il prezzo di un'opzione incorpora una implied volatility che il mercato assegna in base a domanda e offerta. Estrarla da tutti gli strike e tutte le scadenze genera una superficie di volatilità: tagliandola per scadenza ottieni la term structure, tagliandola per strike ottieni lo skew.

Lo skew conta perché gli operatori comprano più put di protezione che call speculativa: questo spinge la volatilità delle put out-of-the-money sopra quella delle call, creando il classico «smile» o «skew». Uno skew che si accentua segnala crescente domanda di protezione al ribasso; uno skew che si appiattisce segnala minore paura.

La ATM Vola è il punto più liquido e rappresentativo della superficie: seguirla nel tempo rivela se il mercato prezza più o meno rischio. Gaudio OTT la calcola con una formula proprietaria e la traccia separatamente per tipo di scadenza (0DTE, settimanale, mensile) con snapshot automatici, così vedi spike e compressioni quando si formano, non a fine seduta.

Molti tool mostrano solo il numero di volatilità ATM di una singola opzione. Gaudio OTT dà l'intera lettura — skew, term structure e ATM Vola — separata per tipo di scadenza (0DTE, settimanale, mensile), con snapshot automatici lungo la seduta invece di un valore puntuale a fine giorno.

Questo conta soprattutto sulle scadenze brevi, dove le 0DTE e le weekly guidano i flussi: una volatilità che si muove solo su una scadenza racconta una storia diversa da una che si muove su tutte. Vederle separate, in tempo reale, è la differenza tra interpretare e indovinare.